然而，对美债基金的投资仍需考虑汇率的影响，至少从最近一个月表现来看，同个美债基金的美元份额业绩大幅领先人民币份额的基金最信得过的配资，叠加QDII基金仍然存在限购的情形，有分析指出，也可以借道其他方式参与相关投资机会。 （以下内容从东吴证券《有色金属行业跟踪周报：美联储正式结束本轮紧缩周期，降息推动黄金价格快速上行》研报附件原文摘录）投资要点回顾本周行情（9月16日-9月20日），有色板块本周上涨5.21%，在全部一级行业中涨幅靠中前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中工业金属板块上涨...
然而，对美债基金的投资仍需考虑汇率的影响，至少从最近一个月表现来看，同个美债基金的美元份额业绩大幅领先人民币份额的基金最信得过的配资，叠加QDII基金仍然存在限购的情形，有分析指出，也可以借道其他方式参与相关投资机会。
（以下内容从东吴证券《有色金属行业跟踪周报：美联储正式结束本轮紧缩周期，降息推动黄金价格快速上行》研报附件原文摘录）投资要点回顾本周行情（9月16日-9月20日），有色板块本周上涨5.21%，在全部一级行业中涨幅靠中前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中工业金属板块上涨7.60%，小金属板块上涨5.29%，贵金属板块上涨2.79%，金属新材料板块上涨0.69%，能源金属板块下跌0.05%。工业金属方面，美联储超预期降息落地，大幅释放流动性并削弱美元汇率，工业金属迎来普涨，后续需进一步观察经济前景及需求的边际变化。贵金属方面，美联储超预期幅度的鸽派降息使得实际利率快速下行推升金价，而鹰派的预期管理有效打消了市场对经济衰退的担忧，本周海内外黄金价格受此提振双双上涨。周观点：铜：国内冶炼厂检修增加，电解铜供应偏紧，铜价维持震荡向上走势。截至9月20日，伦铜报收9,486美元/吨，周环比上涨2.47%；沪铜报收75,840元/吨，周环比上涨2.54%。供给端，截至9月20日，本周进口铜矿TC均价5美元/吨，随着9、10月份冶炼厂检修增加，本周国内电解铝产量环比减少2.23%，电解铜市场供应短缺现象或将继续；需求方面，金九银十的旺季带来销售的提升，此外节前的备货效应使得库存环比下降。本周基本面呈现供弱需强格局，海内外持续去库；宏观方面，美联储宣布降息至4.75%至5.00%，大幅释放流动性并削减美元汇率，本周海内外铜价震荡上行，预计短期铜价受降息影响小幅向上。铝：供给维持不变，新能源汽车拉动电解铝需求边际增长，铝价维持震荡上行走势。截至9月20日，本周LME铝报收2,486元/吨，较上周上涨0.53%；沪铝报收20,070元/吨，较上周上涨1.65%。供应端本周中国电解铝行业无增减产情况，运行产能维持在4347.6万吨万吨历史高位；需求端，本周河南巩义地区铝板企业订单有所增长，铝板带箔开工率环比增长0.19%；广西地区电解铝厂铝水外销减量，转产铝棒，铝棒开工率环比增长0.06%电解铝的理论需求有所上升。根据乘联会发布的数据，8月份新能源车零售销量同比增长了43.2%，环比增长17%，新能源汽车需求持续拉动电解铝消费，金九银十期间电解铝需求端有望进一步增长，看好铝价走出震荡向上走势。黄金：美联储正式结束本轮紧缩周期，降息推动黄金价格快速上行。截至9月20日，COMEX黄金收盘价为2647.10美元/盎司，周环比上涨1.57%；SHFE黄金收盘价为590.62元/克，周环比上涨2.52%。本周，美国8月零售销售月率录得同比增长0.1%，高于预期的-0.2%；美国9月费城联储制造业指数录得1.7，高于预期的-1；美国截至9月14日当周初请失业金人数录得21.9万人，低于预期的23万人。本周四，美联储宣布将联邦基金利率的目标区间从5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%，降幅50个基点，这表明美联储正式结束自2022年3月以来的紧缩周期，此外，鲍威尔在FOMC会议上强调了美国经济并没有陷入衰退，进一步的降息幅度将取决于后续的经济数据，本周公布的美国零售及失业金人数数据均验证了这一观点，超预期幅度的鸽派降息使得实际利率快速下行推升金价，而鹰派的预期管理有效打消了市场对经济衰退的担忧。本周海内外黄金价格受此提振双双上涨，预计黄金价格后续有望进一步走出震荡向上走势。风险提示：美元持续走强；下游需求不及预期。
